Циклы Биткойна? Ох, пора бы вырасти

от

Один делает вывод из слов господина Мэтта Хогана (gentleman), которому поручили предсказать будущее Биткойна в компании под названием Bitwise (имя, несомненно, наполнено эффективностью), что милое представление о предсказуемом четырехлетнем цикле удачи криптовалюты является, скажем так, «прошлое». Старые способы сокращения предложения, коррекции процентных ставок и непрекращающейся угрозы краха, когда-то столь надежно драматические, теперь кажутся… слабеющими. Вероятно, рынок просто устал от такой предсказуемости.

Мы оставляем эмоции и FOMO за дверью. Это пространство для взвешенных решений, основанных на бизнес-показателях и долгосрочном видении. Для тех, кто строит будущее.

К Взвешенным Решениям

Снижение Спектрального

Г-н Хуган отмечает с видом ученого, регистрирующего неизбежную энтропию Вселенной, что сокращение вдвое — периодическое уменьшение создания новых биткоинов — становится все менее захватывающим на каждой итерации. Похоже, в прошлом сокращение предложения пополам вызывало нечто вроде безумия охотников за прибылью. Как вульгарно.

Теперь, с рыночной капитализацией в сотни миллиардов (предполагается в какой-то довольно сомнительной валюте), эффект несколько смягчается. Триумфальные ралли на 150% в 2016 и 2020 годах сейчас являются лишь скромными надеждами меньше чем на 50%. Спад! Полное, ужасающее падение!

Похоже также на то, что Федеральная резервная система, этот оплот здравой монетарной политики, оказалась довольно уступчивой, воздерживаясь от жестокого ужесточения политики, которое ранее сильно подействовало на Биткойн. Похоже, они стали благосклоннее к нему или, как минимум, осознали выгоду сотрудничества вместо провоцирования конфликта. Остается только надеяться, что такая добросердечность продолжится.

Почему четырехлетний цикл закончился?
1) Силы, создавшие предыдущие четырехлетние циклы, ослабели:
i) Уменьшение вдвое (halving) стало менее важным каждые четыре года; (хотелось бы знать, почему об этом не подумали раньше)
ii) Цикл процентной ставки благоприятен для криптовалют, а не отрицательный (как это было в 2018 и 2022 годах); (это редкая удача)
iii) Риск взрыва… (предположительно всегда присутствует, не стоит задерживать дыхание)

Институциональное участие — дело весьма серьезное.

Кажется, что Exchange-Traded Funds (ETF) являются новым двигателем роста и действуют на довольно скромных временных масштабах — 5-10 лет. В эти фонды уже вложено свыше десяти миллиардов долларов, что можно считать значительным количеством денег. Вызывает беспокойство то, что это происходит как бы «стабильно».

Кроме того, эти крайне важные пенсии и капиталовложения наконец-то начинают обращать внимание на биткоин, хотя такие процессы требуют времени по естественным причинам. Можно представить целые армии актуариев, изучающих таблицы расчетов, которые в конце концов приходят к выводу, что небольшая ставка на цифровые эфемеры может быть допустимой.

СЛЫШАЛ ЛИ Я О СУПЕР ЦИКЛЕ? (Искренне надеюсь на нет)
Четырехлетний цикл мертв и его убила адаптация. @Matt_Hougan утверждает, что мы поднимемся выше в 2026 году. (Очень сомнительное заявление)
Ранние покупатели прибыли останутся позади!!! (Прощай им с радостью) — говорит автор.
Полная разборка с комментариями от @JSeyff и @Matt_Hougan.

Регуляторное перемешивание и фискальные нововведения

Январь 2025 года ознаменовал собой решительное наступление ‘ясности регулирования’, включая правила управления депозитами, налогообложения и лицензирования. Это было бы естественным шагом для снижения системных рисков. Однако есть подозрения, что индустрия быстро найдет способы обходить эти правила, как это свойственно ей.

Недавно принятый «Акт гения» (название, внушающее мало доверия), похоже, открыл двери для платформ первичного брокерства. Миллиарды будут инвестированы, говорят они. В то же время буду придерживаться более надежных инвестиций, таких как винтажный портвейн.

Treasury Firms: A New Worry

Наконец-то у нас есть эти «казначейские компании», предлагающие краткосрочное кредитование и доходные продукты. Господин Хоуган отмечает их как потенциальный источник проблем в случае перебора своих возможностей. Новый кризис, прекрасно адаптирующийся к современности. 🙄

Смотрите также

2025-07-27 14:13